L'ia prend le débit : les infrastructures peu explorées poussent le boom de l'intelligence artificielle

Malgré les incertitudes sur une éventuelle bulle autour des actions liées à l'intelligence artificielle (IA), Wall Street commence à considérer l'IA plus comme une opération défensive, selon Goldman Sachs.

Les investisseurs reviennent aux valeurs liées à l'ia

Shawn Tuteja, responsable du trading de volatilité en ETF et en portefolios au sein de la division de banque globale et de marchés de Goldman Sachs, explique que l'on voit actuellement une vaste rotation vers les hyperscalers et les valeurs liées à l'IA, car la plupart considèrent que cette narration présente une demande plus inélastique et résistante aux situations que les consommateurs ne peuvent pas supporter.

Cette rotation représente un virage radical par rapport au début de l'année, lorsque les investisseurs attendaient que la baisse de l'inflation, les réductions des taux de la Réserve fédérale et un accélérateur du cycle économique feraient monter les secteurs comme les constructeurs de logements, les industries et les entreprises de consommation.

Cependant, la persistance de l'inflation et les tensions géopolitiques ont redirigé l'attention vers les entreprises liées à l'IA, qui la plupart des investisseurs considèrent maintenant plus protégées face à la faiblesse économique que le reste du marché.

Le nasdaq et l'indice des semi-conducteurs augmentent fortement

Le Nasdaq a enregistré une progression d'environ 26% tandis que l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a avancé de plus de 60% depuis les basses de mars. Tuteja a affirmé que le rally est animé par des dépenses réelles et non uniquement par la spéculation, mettant en avant que les hyperscalers prévoient dépenser environ 755 milliards de dollars en investissements de capitaux cette année, ce qui représente une augmentation de 38% par rapport à l'année précédente.

« C'est pourquoi les résultats des entreprises de semi-conducteurs battent toujours les prévisions, car simplement il y a beaucoup de CAPEX entrant dans cette opération », a-t-il souligné.

La prochaine grande mise sur l'ia

Le gush de dépenses va également inciter les investisseurs à chercher la prochaine phase de l'opération liée aux infrastructures de l'IA au-delà des semi-conducteurs, des centres de données, des puces de mémoire et de la technologie optique.

« Notre équipe de paniers voit que la prochaine dérive ou l'itération suivante de l'opération d'équipement pour l'IA sera dans la réfrigération liquide », a déclaré Tuteja, en faisant référence à des systèmes capables de réduire drastiquement le consommation énergétique massif nécessaire pour refroidir les centres de données traditionnels.

Cependant, Tuteja a averti que les investisseurs pourraient sous-évaluer la volatilité potentielle de cette thématique, car les produits amplifiés liés aux semi-conducteurs pourraient accroître les mouvements du marché.

« Les choses ne montent pas tout le temps. Elles peuvent également subir des corrections brutales. Et nous n'avons pas encore vraiment vu cela », a-t-il affirmé.

Cela ne signifie pas nécessairement que la thématique de l'IA soit en bulle, a ajouté-t-il.

« Mais cela signifie que pourrait y avoir une volatilité à double direction sur le marché », a-t-il conclu.